Apa itu DEX dan cara kerjanya

Pelajari apa itu bursa terdesentralisasi (DEX), bagaimana bedanya dengan platform terpusat, dan bagaimana STON.fi memungkinkan pertukaran token langsung di blockchain TON.

Anda mungkin sudah pernah mendengar tentang bursa terdesentralisasi sebelumnya. Nama-nama seperti Uniswap, Curve, Sushi sering muncul ketika orang membicarakan DeFi. Tapi apa sebenarnya yang dilakukan platform-platform ini dan mengapa jumlahnya begitu banyak?

Bursa terdesentralisasi, atau DEX adalah sistem kontrak pintar yang memungkinkan pengguna menukar satu aset kripto dengan aset lain secara langsung di blockchain, tanpa perantara seperti bank atau bursa terpusat. Tidak ada akun, tidak ada kustodi, dan tidak ada buku pesanan dalam arti tradisional: semuanya terjadi on-chain.

Alih-alih mempercayakan aset Anda kepada bursa, Anda berinteraksi dengan kontrak pintar yang mengeksekusi swap sesuai aturan yang telah ditentukan.

Apa yang membedakan DEX dari bursa terpusat

Pada bursa terpusat (CEX):

• Anda membuat akun

• Menyetor dana ke bursa

• Transaksi terjadi di dalam sistem internal bursa

• Bursa mengendalikan kustodi dan eksekusi

Pada DEX:

• Anda mengendalikan aset Anda melalui dompet non-kustodial milik Anda sendiri. Baca lebih lanjut tentang apa itu dompet kripto.

• Tidak ada pendaftaran atau saldo akun yang disimpan oleh platform

• Setiap swap terjadi on-chain melalui kontrak pintar

• Anda menyetujui sendiri setiap transaksi

Singkatnya: di DEX, Anda tetap memegang kendali dari awal hingga akhir.

Apakah DEX terkunci dalam satu blockchain?

DEX dapat beroperasi di satu blockchain atau di beberapa blockchain:

• DEX satu-chain dibangun khusus untuk satu jaringan. Misalnya, Uniswap awalnya diluncurkan di Ethereum, Jupiter beroperasi di Solana, dan DeDust adalah native di TON.

• DEX multi-chain mendukung swap di beberapa blockchain, baik dengan menerapkan protokol yang sama di berbagai jaringan (seperti Uniswap di Ethereum, Polygon, dan Arbitrum) atau dengan merutekan likuiditas lintas chain menggunakan jembatan dan lapisan pesan.

Terlepas dari perbedaan ini, sebagian besar DEX mengandalkan mekanisme inti yang serupa: kumpulan likuiditas. Alih-alih mencocokkan pembeli dan penjual, pengguna menukar token dengan kumpulan token yang disediakan oleh pengguna lain. Harga ditentukan secara algoritmik, berdasarkan saldo pool dan rumus yang telah ditentukan.

Cara kerja swap di DEX

DEX tidak menggunakan buku pesanan tempat pembeli dan penjual menunggu untuk dicocokkan. Sebaliknya, swap terjadi terhadap kumpulan likuiditas.

Kumpulan likuiditas adalah kontrak pintar yang menyimpan dua token dan memungkinkan pengguna menukar keduanya secara instan. Harga ditentukan secara algoritmik berdasarkan rasio aset di dalam pool.

Saat Anda melakukan swap:

• Anda memilih token yang Anda berikan dan token yang Anda terima

• Kontrak pintar menghitung kurs

• Swap dieksekusi segera, menggunakan likuiditas pool

• Hasilnya dicatat ke blockchain

Mengapa kontrak pintar penting

Kontrak pintar adalah program yang disimpan di blockchain dan secara otomatis mengeksekusi tindakan ketika kondisi terpenuhi.

Di DEX, kontrak pintar:

• Menghitung hasil swap

• Menegakkan aturan secara konsisten

• Mengeksekusi transaksi tanpa campur tangan manusia

• Membuat semua operasi transparan dan dapat diverifikasi

Inilah yang memungkinkan DEX berfungsi tanpa operator pusat.

Apa yang Anda butuhkan untuk menggunakan DEX di TON

Untuk menggunakan DEX di TON, Anda memerlukan:

• Dompet TON (non-kustodial)

• Token di dompet tersebut

• Sejumlah kecil TON untuk menutupi biaya blockchain

Selesai.

Bagaimana mekanisme DEX TON berbeda

Mekanisme DEX di TON mengikuti prinsip dasar DeFi yang sama, tetapi arsitektur blockchain yang mendasarinya menghadirkan beberapa perbedaan penting.

TON dirancang untuk throughput tinggi dan transaksi dengan latensi rendah, dengan waktu blok yang cepat dan pengiriman pesan asinkron antar kontrak pintar. Akibatnya:

• Swap di TON terasa lebih mendekati eksekusi “instan” dari sudut pandang pengguna

• Kontrak pintar berinteraksi secara berbeda dibandingkan dengan chain berbasis EVM seperti Ethereum

• Logika likuiditas dan routing harus disesuaikan dengan model TON yang digerakkan oleh pesan

Karena itu, protokol DeFi native TON bukanlah salinan sederhana dari desain blockchain lain. Kumpulan likuiditas, routing swap, dan alur transaksi diterapkan dengan mempertimbangkan arsitektur TON.

STON.fi adalah protokol DeFi yang dibangun secara native di blockchain TON yang menyediakan fungsi bursa terdesentralisasi sebagai bagian dari infrastruktur keuangan on-chain yang lebih luas. Peran kami adalah menyediakan komponen on-chain yang dapat digunakan kembali untuk membuat operasi inti DeFi menjadi mungkin, dapat diprediksi, dan dapat dikomposisikan bagi pengguna, dompet, dan aplikasi di seluruh ekosistem TON.