Qué es un DEX y cómo funciona

Aprende qué es un exchange descentralizado (DEX), en qué se diferencia de las plataformas centralizadas y cómo STON.fi permite intercambios directos de tokens en la blockchain de TON.

Probablemente ya hayas oído hablar antes de los intercambios descentralizados. Nombres como Uniswap, Curve y Sushi aparecen con frecuencia cuando la gente habla de DeFi. Pero, ¿qué hacen realmente estas plataformas y por qué hay tantas?

Un intercambio descentralizado, o DEX es un sistema de contratos inteligentes que permite a los usuarios intercambiar un activo cripto por otro directamente en una blockchain, sin intermediarios como bancos o intercambios centralizados. No hay cuentas, ni custodia, ni libros de órdenes en el sentido tradicional: todo ocurre en la cadena.

En lugar de confiar en que un intercambio guarde tus activos, interactúas con contratos inteligentes que ejecutan los intercambios según reglas predefinidas.

Qué hace diferente a un DEX de un intercambio centralizado

En un intercambio centralizado (CEX):

• Creas una cuenta

• Depositas fondos en el intercambio

• Las operaciones ocurren dentro del sistema interno del intercambio

• El intercambio controla la custodia y la ejecución

En un DEX:

• Tú controlas tus activos a través de tu propia billetera sin custodia. Lee más sobre qué es una billetera cripto.

• No hay registro ni saldo de cuenta retenido por la plataforma

• Cada intercambio ocurre en la cadena mediante contratos inteligentes

• Tú apruebas cada transacción por tu cuenta

En resumen: en un DEX, mantienes el control de principio a fin.

¿Los DEX están limitados a una sola blockchain?

Los DEX pueden operar en una sola blockchain o en varias blockchains:

• Los DEX de una sola cadena están construidos específicamente para una red. Por ejemplo, Uniswap se lanzó originalmente en Ethereum, Jupiter opera en Solana y DeDust es nativo de TON.

• Los DEX multichain admiten intercambios en varias blockchains, ya sea desplegando el mismo protocolo en múltiples redes (como Uniswap en Ethereum, Polygon y Arbitrum) o enroutando la liquidez entre cadenas mediante puentes y capas de mensajería.

A pesar de estas diferencias, la mayoría de los DEX se basan en un mecanismo principal similar: los pools de liquidez. En lugar de emparejar compradores y vendedores, los usuarios intercambian contra pools de tokens aportados por otros usuarios. Los precios se determinan algorítmicamente, en función de los saldos del pool y de fórmulas predefinidas.

Cómo funcionan los intercambios en un DEX

Los DEX no usan libros de órdenes en los que compradores y vendedores esperan para hacer coincidir sus operaciones. En su lugar, los intercambios ocurren contra pools de liquidez.

Un pool de liquidez es un contrato inteligente que contiene dos tokens y permite a los usuarios intercambiarlos al instante. Los precios se determinan algorítmicamente según la proporción de activos en el pool.

Cuando haces un intercambio:

• Eliges el token que das y el token que recibes

• El contrato inteligente calcula la tasa

• El intercambio se ejecuta de inmediato, usando la liquidez del pool

• El resultado se registra en la blockchain

Por qué importan los contratos inteligentes

Los contratos inteligentes son programas almacenados en la blockchain que ejecutan acciones automáticamente cuando se cumplen las condiciones.

En un DEX, los contratos inteligentes:

• Calculan los resultados de los intercambios

• Aplican las reglas de forma consistente

• Ejecutan transacciones sin intervención humana

• Hacen que todas las operaciones sean transparentes y verificables

Esto es lo que permite que un DEX funcione sin un operador central.

Lo que necesitas para usar un DEX en TON

Para usar un DEX en TON, necesitas:

• Una billetera TON (sin custodia)

• Tokens en esa billetera

• Una pequeña cantidad de TON para cubrir las comisiones de la blockchain

Eso es todo.

En qué se diferencian los mecanismos de los DEX en TON

Los mecanismos de los DEX en TON siguen los mismos principios fundamentales de DeFi, pero la arquitectura subyacente de la blockchain introduce algunas diferencias importantes.

TON fue diseñado para un alto rendimiento y transacciones de baja latencia, con tiempos de bloque rápidos y paso asíncrono de mensajes entre contratos inteligentes. Como resultado:

• Los intercambios en TON se perciben más cercanos a una ejecución “instantánea” desde la perspectiva del usuario

• Los contratos inteligentes interactúan de forma diferente en comparación con cadenas basadas en EVM como Ethereum

• La liquidez y la lógica de enrutamiento deben adaptarse al modelo basado en mensajes de TON

Debido a esto, los protocolos DeFi nativos de TON no son simples copias de los diseños de otras blockchains. Los pools de liquidez, el enrutamiento de intercambios y los flujos de transacciones se implementan teniendo en cuenta la arquitectura de TON.

STON.fi es un protocolo DeFi construido de forma nativa sobre la blockchain TON que ofrece funcionalidad de intercambio descentralizado como parte de una infraestructura financiera más amplia en la cadena. Nuestro papel es proporcionar componentes reutilizables en la cadena que hagan posibles, predecibles y componibles las operaciones principales de DeFi para usuarios, billeteras y aplicaciones en todo el ecosistema de TON.